Trái phiếu là gì
Trái phiếu là gì ? Đặc điểm của trái phiếu ? Cách định giá trái phiếu doanh nghiệp là câu hỏi mà các nhà đầu tư đang tìm hiểu nghiên cứu về lĩnh vực đầu tư tài chính này
Trái phiếu là gì
Trái phiếu là một loại chứng khoán nợ, quy định người phát hành trái phiếu phải thanh toán cho người nắm giữ trái phiếu khoản tiền gốc và lãi trái phiếu trong một khoảng thời gian nhất định.
Đặc điểm của trái phiếu là gì
Ngoài khái niệm trái phiếu là gì ? thì cần quan tâm những đặc điểm của trái phiếu
- Là chứng khoán nợ: Người nắm giữ trái phiếu (trái chủ) là chủ một khoản nợ xác định của doanh nghiệp, doanh nghiệp phát hành trái phiếu có nghĩa vụ bắt buộc hoàn trả đúng hạn cả vốn gốc và tiền lãi cho trái chủ.
- Có mệnh giá xác định: Trên trái phiếu bao giờ cũng ghi rõ một số tiền nhất định được gọi là mệnh giá của trái phiếu. Mệnh giá của trái phiếu là khoản tiền mà chủ thể phát hành cam kết hoàn trả cho nhà đầu tư vào ngày đáo hạn.
- Lãi suất thường cố định và được công khai khi phát hành: Là tỷ lệ lãi mà chủ thể phát hành cam kết thanh toán cho nhà đầu tư hàng kỳ. Lãi suất của trái phiếu được ấn định tại thời điểm phát hành trái phiếu và nó có giá trị trong suốt thời hạn của trái phiếu. Số tiền lãi mà nhà đầu tư nhận được hàng kỳ được xác định bằng cách lấy mệnh giá nhân với lãi suất của trái phiếu.
Trái phiếu có loại quy định lãi suất thả nổi theo tình hình lãi suất trên thị trường, cũng có loại quy định lãi suất cố định. Ở đây, chúng ta tập trung nghiên cứu việc đầu tư vào trái phiếu có lãi suất cố định.
- Có thời hạn xác định: Trên trái phiếu thông thường sẽ ấn định một ngày đáo hạn cụ thể. Đây là ngày mà nhà đầu tư sẽ được chủ thể phát hành thanh toán vốn gốc theo mệnh giá. Ngày đáo hạn trái phiếu cũng được ấn định tại thời điểm phát hành trái phiếu.
Trên thực tế, cũng có loại trái phiếu không có ngày đáo hạn (trái phiếu vĩnh cửu). Với loại trái phiếu này, khi nhà đầu tư mua trái phiếu có nghĩa là phải nắm giữ vĩnh viễn cho đến khi chủ thể phát hành chấm dứt hoạt động. Khi muốn rút vốn đầu tư vào trái phiếu, nhà đầu tư chỉ có thể thực hiện chuyển nhượng trái phiếu cho người khác.
Ngoài những đặc điểm kể trên, một số loại trái phiếu có thể có một số đặc điểm khác như: Trái phiếu có thể chuyển đổi sang cổ phiếu, trái phiếu có quyền mua cổ phiếu, trái phiếu có thể được mua lại.
Định giá trái phiếu doanh nghiệp
Định giá trái phiếu là gì
Định giá trái phiếu là việc xác định giá trị lý thuyết của trái phiếu theo các phương pháp phù hợp. Giá trị của trái phiếu được xác định là giá trị hiện tại của toàn bộ thu nhập nhận được trong thời hạn hiệu lực của trái phiếu.
Xem thêm: Bài tập định giá trái phiếu có lời giải
Mỗi loại trái phiếu khác nhau về dòng thu nhập đem lại cho chủ sở hữu thì cách định giá cũng khác nhau.
1. Định giá trái phiếu không có thời hạn
Trái phiếu không có thời hạn hay còn gọi là trái phiếu vĩnh cửu: Là loại trái phiếu cam kết trả một số tiền lãi cố định mãi mãi cho người nào sở hữu trái phiếu.
Về nguồn gốc, loại trái phiếu này do chính phủ Anh phát hành đầu tiên để huy động vốn dài hạn phục vụ tái thiết đất nước. Khi phát hành trái phiếu này, chính phủ Anh cam kết trả một số tiền lãi cố định mãi mãi cho người nào sở hữu trái phiếu.
Như vậy, thu nhập đem lại của trái phiếu này cho trái chủ là số tiền lãi qua các kỳ, được mô tả qua sơ đồ sau:



2. Định giá trái phiếu có thời hạn








